12月以来，机构已对520多家企业进行了调查，商业

由于近期A股市场波动较大，机构对上市公司的研究持续不断，一些热门市场板块的公司尤其受到关注。 Wind数据显示，截至中国证券报12月15日发稿，12月以来已有超过520家上市公司接受机构调研。中科曙光、海光信息、合并失败的商业航天概念股超捷控股等受到更多关注。机械、电子、汽车、基础化工等行业标的被机构密集调研。对于未来相关领域的投资机会，业内人士认为，2025年将是仿人机器人批量应用元年，建议关注重点供应商；可回收火箭的试射突破将给我的底层逻辑带来明显的转折工业； AI硬件尤其值得关注，重点关注TPU产业链的配置，特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等。此外，重点关注缺乏硬件组件的存储芯片、AI电源等。许多知名企业都受到机构的青睐。从机构12月份对上市公司的调查来看，合并失败的中科曙光和海光信息成为机构最关注的对象。截至12月15日发稿，12月以来两家公司已收到341份机构调查。调查纪要显示，中科曙光未来是否会继续试水资产并购、双方合并长期来看是否仍“受欢迎”等话题引发机构关注。中科曙光表示，公司将持续推进国内算力产业链整合，目标仍是实现全算力全覆盖。推进从核心到硬件再到软件的产业布局，促进计算硬件、计算技术、应用软件、数据要素等有效配置和充分融合。海光信息表示，虽然目前两家公司的合并重组无法实施，但两家公司拥有独立的市场化运营和专业化的发展路径，从产业协同的角度仍然可以实现从芯片设计到算力服务的全链条协同发展。包括前述两家公司在内，Wind数据显示，截至12月15日发稿，12月以来已有超过520家上市公司接受了机构研究。从个别企业情况来看，杰瑞股份、伟创电气、广联航空同期均接受了百余家机构调查，关注度较高离子。天华新能源、伟驰科技、三峡旅游、明芯股份等企业成为12月份机构调查的热门对象，涵盖汽车、电子、社会服务等多个行业。尽管近期A股波动较大，但部分板块因市场热点而逆势上扬，相关标的也成为机构研究的重点。以超捷股份为例，该公司盘中股价于12月15日再创新高，12月以来累计涨幅达53.21%，跑赢上证指数等主要市场指数。该公司披露的研究纪要显示，其在商业航天业务领域拓展其他客户以及预计公司今年及未来两到三年的商业航天收入如何，引人关注。超捷股份表示，在阿迪除了已经合作的一些领先的私营火箭公司外，该公司正在积极探索商业航天领域的其他潜在客户，预计明年启动该项目。一季度以来，新客户进入批量合作阶段，签订新订单；公司商业航天业务到2025年实现稳定小批量交付产品，并初步产生微薄利润。预计2026年该业务相对收入将实现快速增长，总收入水平也有望较2025年有更多提升，该行业的投资机会值得期待。从12月份以来机构审核的上市公司行业分布来看，机械行业位居榜首，共有72家公司受到机构关注；电子行业紧随其后，共有62家企业获得机构资助注意力;汽车、基础化工、医药生物、电力设备等行业有超过30家接受机构调查，这也是机构在12月调查中比较关注的方向。就机械装备行业投资机会而言，仿人机器人仍是市场关注的焦点。从政策角度看，北京仿人机器人创新中心近期发布了国内首个全自主无人仿人机器人导航解决方案，引起了市场的关注。国元证券电子行业首席分析师龚思文表示，2025年是仿人机器人批量应用元年。 2026年，应用场景将逐步扩大，更深入地参与到各行业的活动中。他对供应和需求仍然乐观，并建议关注主要供应商。 t科技板块近期整体处于高位下滑。 12月15日，电子等板块再度出现回调，但商业航天概念板块仍保持较高活跃度。消息中，朱雀三号可重复使用运载火箭成功首飞。华福证券国防工业分析师马卓群仍然看好商业航天领域的投资机会。他认为，可回收火箭试射的突破将为行业底层逻辑带来明显的转折。火箭的可重复使用将克服行业瓶颈。如果制约产业的底层产能问题能够得到解决，卫星批量组网能力将得到大幅提升，产业链底层逻辑将由“产能不足”转变为“规模​​应用”。关于其他细分领域的投资机会科技板块，中银证券首席策略师王军认为，谷歌的重大机型升级以及TPU产量的预期增长，重新催化了市场预期。 2026年光通信芯片或将面临短缺，并有涨价逻辑。此外，存储价格上涨后，产业链上下游博弈将加剧，为国内存储厂商释放投资机会。总体而言，AI硬件值得特别关注，重点配置TPU产业链，尤其是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等。此外，还应关注存储芯片、AI算力等，这些都是硬件端所欠缺的。 （编辑：管静）